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万联证券换仓进行时

时间:2019-08-16 18:36:19 来源:互联网 阅读:0次

万联证券:换仓进行时 2018-04-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场策略上周市场出现明显的公募调仓现象。本轮公募机构调仓的性质是过去严重不合理持仓结构再平衡,后期的持续性需要成长股业绩层面和流动性层面不断的证实。从节奏上看,并不会一蹴而就,中间难免会有波折。周末,《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》对外公布,这意味着CDR或者国内独角兽上市获得制度上准许,后期步伐有望加快,这在短期会继续强化八二的风格分化。配置端,现阶段继续建议消费龙头和成长龙头并重的结构。短期看,消费龙头业绩稳定性仍在,而成长龙头商誉减记担忧也并不会彻底消退。

每一轮对成长乐观情绪的释放均会增强隐含利空对走势影响的弹性。对6月份宏观流动性的担忧和独角兽回归实施阶段股票市场微观资金层面的担忧会压制成长龙头估值的无限制提升。消费龙头的配置是避免成长个股上涨逻辑的证伪或者阶段性犹豫情绪的上升,而成长龙头的配置是应对政策支撑逐步强化上涨逻辑,并终促发牛市的可能。

行业周报有色金属行业:持续关注钴锂,基本金属反弹可期电子元器件行业:关注芯片国产化板块和绩优股机械行业:依旧关注半导体设备的交易性机会汽车行业:车市低增长,自主强分化医药行业:短期注意风险,关注年报和一季报绩优个股

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